我国黄金期现市场对接不畅

编辑:EditorF   发布时间:2008-8-22 9:45:46   来源:《市场报》

  正常而言,黄金期货与现货市场的交割应该能够统一起来。但国内目前的情况是,黄金现货和黄金期货分别属于两个不同市场。由于我国黄金市场开放的时间比较短,在系统层面上,仍有不少地方需要完善。

  黄金认证标准单一

  北京金海投资的樊平认为,目前上海黄金交易所(下称“金交所”)的空方交割是一个问题。“空方如果不是金交所认定的黄金生产企业,要进行实物交割的话,它所提供的黄金标准认证,就是个问题。”

  金交所交割部的人士介绍,为了保证交割产品的质量,目前在金交所交易的黄金,都由金交所认定企业按照特定标准生产。非金交所认定企业生产的黄金,不能直接在金交所进行交割,须交由金交所认定企业进行标准化加工,然后才能进行交割。有市场人士反映,这个环节实际操作起来比较麻烦。

  交易时间不连续

  “另一个问题是金交所交易时间与国际对接问题。”一市场人士说,目前国内黄金市场完全跟随国际行情。国际黄金交易全天24小时不间断进行,且每天价格都在波动,但国内黄金交易存在交易时间不连续的问题。如果在国内市场休市之时,国际黄金价格出现一个较大波动,投资者把握不好,其交易就会受到很大影响。

  有分析人士认为,隔夜操作问题,不光在黄金上如此,所有期货品种上都是如此。

  期现对接不畅通

  “再一个问题是黄金现货跟期货市场,尤其在交割上,缺乏对接机制。如果在金交所购买一定数量黄金,然后在期货市场上卖出,直接交割无法实现。”一市场人士表示。

  黄金期货是上海期货交易所的一个品种,它被归到商品市场中进行交易。而黄金现货属于金交所,事实上属于金融类产品。此外,黄金现货与期货的交易时间也不一样。现货分三个时间段,而期货分两个时间段。期货交易没有夜盘,现货交易有夜盘。这些导致了黄金期货市场和现货市场的不连续性,使得跨市场套利操作出现较大困难。

  金交所新闻处一位人士表示,关于这些问题,他们也收到不少反馈信息。“我们正计划进行改进。但像调整交易时间段等问题,还没有具体时间表。”

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