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美国股市暴跌、国际金融机构相继破产，次贷危机已对美国经济造成重创。金融市场动荡加剧，黄金的避险功能在近日得到完美体现。
市场关注的焦点转为美国金融机构状况。前期投资者关注的是欧元区经济疲软，在美元的相对强势下，美元被动走高，最高冲破80大关。随着美国金融局势的恶化，市场开始将注意力转移至美国金融危机上来。金融危机的重要特征之一是大型金融机构相继破产。08年以来，美国5大投行已倒下3个。投资银行属于业务高度集中的行业，贝尔斯登、雷曼兄弟和美林相继破产与收购后，高盛和摩根士丹利承受着更重的压力，它们需要通过各种方式增加资金储备，以躲过由于“失血”过多而面临破产的厄运。但目前的实际情况是，花旗的业绩已下滑70%，摩根士丹利则正在考虑与瓦桥维亚合并，美国投行状况急剧恶化，将成为市场关注焦点。金价近两个交易日急剧上涨正是美国金融环境恶化，市场上不安情绪促使投资者纷纷买进黄金所致。
美国经济缺乏上涨动力，黄金中期或将在美元回调中走高。虽然美国针对房地产市场、金融市场的救市政策不断，救市决心坚定，但股市依然依据其自身规律，连连下跌，17日美国三大股指再度暴跌，跌幅均超过4%。市场曾对美国政府救市抱有希望，但对于房地产市场，政府救助无法抑制房屋价格的下降和违约率的不断上升，美国8月新屋开工季调后年率降为1991年1月以来最低水平，正是房屋市场的真实写照；对于金融市场，政府注资最多也只能改变金融机构的资产负债结构，而无法令其根本好转，由于美国财政赤字的不断增大，财政部的注资空间也将越来越有限；从美国经济增长2/3的消费层面看，持续下跌的房价不仅导致了消费者新房购买意愿的下降，还使得许多个人和家庭明显减少了非必要类开支，如汽车消费、旅游消费等。美国经济缺乏增长动力，美元地位还将招受沉重打击，美元经短期反弹后重新下滑的可能性增大，黄金作为美元的对冲资产，或将重新进入上升通道。
美股获利机会减少，大量资金进入黄金市场。美国证券交易委员会公布将从18日起禁止所有股票的卖空行为，大批资金进入黄金市场寻求避险，黄金创下28年来最大单日涨幅。美国这样一个成熟的金融市场，为达到减缓股市下跌的速度，不得不采取如此极端的办法，迅速的推出限空政策，意味着政府对美国的金融形势担心情绪迅速增大。而市场投资者，面对股市的获利机会减小、风险控制能力减弱，也迅速做出反应，集中抛售美股。资金少了值得投资的对象，自然会涌入黄金市场寻求保值机会，黄金的价格也因此而巨幅波动。
美国银行间借贷利率大幅提高，显示了市场信心的缺失。随着美国政府对金融机构加大注资和援救，通货膨胀还将继续加剧，受此影响美国银行间借贷利率大幅提高，银行间拆借利率提高说明了市场中充满着不信任，也加重了市场对全球信贷危机及金融体系的担忧。各大央行纷纷向银行系统补充提供流动性，市场对美国银行业前景不安情绪深化，引发大量买盘涌入大宗商品市场，现货金价格与原油价格因此走高。
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